纯苯&苯乙烯日报：芳烃供应承压，下游补库回暖

一、日度市场总结

• 基本面
  • 价格：2月4日，苯乙烯主力合约涨1.51%，报7777元/吨；纯苯主力合约涨1.87%，报6210元/吨。
  • 成本：布油主力收盘63.2美元/桶，WTI原油主力合约收盘67.3美元/桶；华东纯苯现货报价6185元/吨。
  • 库存：纯苯华东港口库存30.5万吨（+0.8万吨），库存高位去化；苯乙烯华东港口库存10.1万吨（+0.7万吨），库存持续下降。
  • 需求：纯苯下游变化不大，己内酰胺开工率微降至73.6%；苯乙烯下游进入淡季，PS、ABS开工波动，EPS开工走弱，硬胶利润压缩。
• 观点
  • 纯苯：
    • 供应端：国内检修量高位，12月约11万吨，1月预计11万吨，浙石化检修减量约4.5万吨；山东地炼配额缓解后或提升负荷；1月需关注巴斯夫湛江新装置投产增量。
    • 进口端：海外库存压力大，但价格及物流影响下进口量下调，1-3月单月均值约43万吨；美韩关税执行，春节后美亚芳烃物流或再度发生，预计每月增量3-4万吨。
  • 苯乙烯：
    • 供应端：检修规模环比收缩，12月约8.5万吨，1月预计6.5万吨，12月后开工恢复，关注山东国恩化工新增供应。
    • 下游端：己内酰胺进入负反馈，12月、1月检修量约4万吨、6万吨，但需警惕利润修复后重启；苯酚开工回升，苯胺检修延长导致开工恢复不及预期。
    • 需求端：下游库存压力缓解，上周价格上行后进入补库周期，家电厂备货带动3S需求改善，需关注3S涨价持续性及价格传导强度。 二、产业链数据监测 三、行业要闻

1. 乌克兰称巴士遭俄袭击致15死7伤。
2. 美国12月PPI同比增长3%，预期2.7%，前值3.0%。
3. 美国本周石油钻井总数411口，与前值持平。
4. 特朗普放风：印度将购买委内瑞拉石油。
5. 美国东南沿海多地遭遇强风雪与风暴潮。
6. 伊朗外长：对与美国就核问题达成协议“仍有信心”。 四、产业链数据图表 （图表略） 五、分析师承诺与免责声明