- 金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：金价强势上涨，市场波动加大。美联储维持利率不变，会议声明乐观，但通胀风险存在。特朗普警告伊朗，地缘政治紧张带动黄金上涨。短期贵金属波动增加，注意反转风险。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美联储维持利率不变，经济乐观程度上升，市场风险偏好上升，美元指数反弹。
- 宏观策略（美国股指期货）：特斯拉Q4盈利强于预期，Meta业绩超预期，微软资本支出创历史新高。鲍威尔表示加息并非基本假设，关税通胀预计2026年年中消退。美股预计高位震荡。
- 宏观策略（国债期货）：央行开展3775亿元逆回购操作，短端利率调控思路清晰。债市进入震荡，长端空头主导移仓动力略强。
- 商品要闻及点评
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：多家房企不再上报“三条红线”指标，钢价延续震荡运行，建材需求季节性走弱压制钢价，但基本面矛盾不突出，估值不高，下方空间有限。
- 黑色金属（动力煤）：北港市场动力煤报价偏稳，需求拉动成交重心上移，但终端采购需求疲弱，煤价支撑较强。
- 黑色金属（铁矿石）：淡水河谷2025年铁矿石产量和销量均超预期，年后市场担心板材类接单情况，原料走势预计维持偏弱震荡。
- 黑色金属（焦煤/焦炭）：长治市场炼焦煤价格暂稳运行，焦企补库结束，市场交投氛围降温，短期震荡偏弱运行。
- 农产品（棉花）：郑棉增仓大涨，基本面无新消息，现货坚挺带动期价上涨。后市棉价存在震荡反复风险，纺企利润走差，进口棉及纱量预计较大。
- 农产品（豆粕）：预计2月国内大豆压榨量同比下降，豆粕供应充足，现货市场变动不大，但阿根廷天气及美元贬值推动期价上涨。
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：阿根廷天气干旱，油脂市场延续涨势。短期关注马棕去库幅度、美国45Z审核细节及国内市场对澳菜油的接受程度。
- 有色金属（碳酸锂）：天赐材料六氟磷酸锂年产能折固约11万吨，预计2028年底产能达27万吨以上。碳酸锂价格上涨，产业链负反馈风险增加，但需求支撑叠加矿端扰动，价格或总体易涨难跌。
- 有色金属（铜）：土耳其最大露天铜矿所有者聘请高盛出售事宜，墨西哥集团计划未来十年投资数十亿美元推进项目。短期美元走势波动加剧，宏观预期影响铜价，基本面阶段抑制存在，铜价预计高位震荡。
- 有色金属（铅）：河南环保管控影响废电瓶到货量，铅价持续走弱，消费表现不佳，厂商成品被动累库，铅价短期或寻底为主。
- 有色金属（锌）：Fresnilloplc 2025年锌精矿产量同比降低9%，2026年产量指引为8.5-9.5万吨。铝价托举锌价，冶炼排产环比大幅下降，供需阶段性错配，金属市场情绪升温，价格谨慎追多。
- 有色金属（锡）：印度大幅削减对欧盟汽车关税，iPhone手机所用LPDDR内存价格上调。缅甸佤邦复产推进，刚果（金）Bisie矿生产受阻碍，印尼将引入锡的最低成本价格机制。国内炼厂加工费上调，需求保持弱势，价格短期内预计保持宽幅震荡。
- 能源化工（原油）：美国EIA原油库存下降，市场计价中东局势升级风险。特朗普威胁伊朗，美国加强中东军事部署，油价震荡上涨，短期关注地缘冲突变化。
- 能源化工（液化石油气）：EIA丙烷/丙烯库存大幅下降，出口量环比大幅增长。市场方面，地缘扰动未消退，价格表现偏强。
- 能源化工（沥青）：国内重交沥青产能利用率下降，马瑞原油相对于布伦特的贴水收窄，现货市场跟涨幅度偏小，年前备货节奏放缓，实际需求支撑疲弱，沥青价格震荡偏强。
