贵金属价格持续下挫 沪铜短期或将寻求支撑

行情复盘与资金流向

2月2日，沪铜期货主力合约收跌9.01%至98580.0元，当日资金整体流出82.34亿元。

背景分析

美联储主席提名人沃什的鸽派立场不及预期，但专家认为其现有利率管理机制依赖充裕流动性，削减债券持仓的紧缩行为可能影响市场稳定，与降息诉求矛盾。

后市展望

金银市场巨震导致全球风险偏好降温，但沃什的缩表计划与美联储流动性依赖相悖，加之特朗普启动战略关键矿产储备项目（“金库计划”）120亿美元，凸显铜作为大国资源博弈焦点的地位。基本面方面，智利北部罢工矿山或恢复运行，全球库存持续错配，国内累库放缓，预计铜价短期将寻求支撑后逐步反弹。

贵金属市场

国内商品市场日盘收盘大面积跌停，沪金跌幅超15%，铂钯期货跌停，沪银夜盘跌停20%。COMEX金银盘中一度反弹但收盘涨跌不一。沃什提名人选引爆鹰派预期，贵金属价格持续大幅下挫。美国1月ISM制造业PMI升至52.6（预期48.5），创2022年8月以来新高。美联储官员强调2026年不降息维持紧缩，保证金上调加剧杠杆资金出清。市场抛售压力或缓解，短期跌势或放缓，但调整结束尚早。

沪铜产业分析

国内近月C结构收窄，现货跌至当月贴水130元/吨，LME库存维持17.4万吨，COMEX库存升至57.9万吨。智利北部罢工矿山或恢复运营，全球库存持续错配，国内累库放缓，预计铜价短期将寻求支撑后逐步反弹。