伊戈尔H股上市核心总结1细分市场稳居头部

1、细分市场稳居头部。 2024年全球中压/新能源/数据中心变压设备中国供应商第2（市占2.2%）/第2（市占3.7%）/第3（市占2.3%），分别对应营收人民币33/26/1.5亿元，同时公司是巴拿马电源设备的全球核心供应商。 2、业务结构调整。 1）客户客户集中度下降，2023年底第一大客户占比43%，2025年9月已经下降至27%， 伊戈尔H股上市核心总结 1、细分市场稳居头部。 2024年全球中压/新能源/数据中心变压设备中国供应商第2（市占2.2%）/第2（市占3.7%）/第3（市占2.3%），分别对应营收人民币33/26/1.5亿元，同时公司是巴拿马电源设备的全球核心供应商。 2、业务结构调整。 1）客户客户集中度下降，2023年底第一大客户占比43%，2025年9月已经下降至27%，前5大占比也从56.4%下降至44.7%。 2）新业务毛利率提升快。 数据中心产品（毛利率同比从10.1%升至25.5%）、配电产品（毛利率同比从24.4%升至27.5%），新能源产品受到竞争影响毛利率有所下滑。 3、全球市场布局。 公司已覆盖全球60+国家和地区的销售网络，建设了国内5工厂+海外4工厂，在美国、墨西哥、马来西亚、泰国多地布局，固定资产+在建工程在25年9月已经达到32.5亿，23年底仅12.2亿。 25年9月海外销售收入12.8亿元，占比从24年的29.5%提升至33.8%。 4、募资聚焦三大方向。 1）海外业务扩张+全球销售网络建设：深化北美/东南亚本地化布局，提升海外直供能力。 2）生产设施数字化/智能化升级：推进数智化工厂建设，优化全球产能调配效率。 3）前沿技术研发（SST+巴拿马电源）+产业链并购：强化技术壁垒，通过外部整合补全业务生态。