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煤焦：焦炭完成首轮提涨，盘面震荡运行

2026-02-02 华宝期货 Daisy.Aldrich

逻辑：上周煤焦期价整体先抑后扬，周度小幅收涨。现货市场，焦炭价格完成首轮提涨；焦煤市场价格整体弱稳运行。上周印度政府宣布将炼焦煤作为关键战略性矿产，叠加股市房地产板块上涨，市场看涨情绪释放，为黑色系期货走强提供了良好氛围。上周五贵金属价格大幅下跌，注意对其他板块品种的影响。
基本面：临近年关，部分区域煤矿因安全检查、井下条件等因素减产，上周煤产量小幅下滑，原煤、精煤产量分别为197.8万吨、77.1万吨。据Mysteel调研，预计2月5日煤矿将陆续放假，放假时间为2～62天不等，平均放假天数为10.1天，与去年相差不大；煤矿停产、减产计划涉及的产能约7.44亿吨，影响原煤产量1868万吨。煤减量预期支撑煤价偏强运行，不过减产基本符合往年规律，下游已提前备货。需求端，钢厂生产相对平稳，日均铁水维持228万吨左右。
观点：当前煤焦市场供需矛盾一般，库存压力不大，对价格存在一定支撑，但由于淡季影响，缺乏持续上涨驱动，价格亦受市场情绪变化而波动。
后期关注/风险因素：关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。
成文时间：2026年2月2日
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