2026年玉米市场
- 供求格局：2025/26年度国内玉米供需格局转向基本平衡，重点关注政策粮源投放节奏和规模，以及进口政策变化。
- 供给：全球玉米供给压力有所减弱，但美国玉米供给压力凸显。国内玉米播种面积稳定，单产提升，产量预计增加。进口玉米限制政策延续，短期影响甚微。
- 需求：饲用消费占比65%以上，预计2026年饲用消费维持刚性需求，但养殖端去产能可能导致消费量下降。深加工消费稳中略增。
- 观点：中短期维持区间运行，关注新季玉米驱动，下方支撑2050-2100元/吨，上方压力2300-2350元/吨。
- 交易策略：中长期维持区间交易，政策粮源投放前低多，投放后波段高空。
2026年生猪市场
- 供给：2026年7月前生猪出栏头数仍处于较高水平，10月到明年2月的母猪存栏和生产效率决定明年8-12月供给。去产能政策引导下，母猪存栏下降幅度有限，供给压力缓解时间不确定。
- 需求：猪肉消费相对刚性，年度以季节性规律为主，长期关注消费结构转变。
- 观点：弱现实强预期下交易去产能“预期差”，近月合约围绕供需交易基差回归，远月合约交易政策驱动下的去产能预期。
- 交易策略：近月合约基差回归，远月合约关注母猪存栏变化，若母猪存栏逐月减少，2607合约后期货合约预期转强。
2026年鸡蛋市场
- 供给：在产蛋鸡存栏量处于历史高位，鸡苗补栏量仍高于去产能年份，淘鸡日龄未达到超淘水平，供给压力未完全释放。
- 需求：鸡蛋消费以季节性为主，重点关注中秋节和春节备货。
- 观点：弱现实强预期下交易去产能“预期差”，等待养殖端超淘确认，价格维持养殖成本附近波动。
- 交易策略：养殖端超淘确认前波段逢高沽空，确认后逢低买入。
