研报总结
核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡回落，录得0.48%日跌幅，量增仓缩。现阶段供应平稳，需求偏弱，基本面延续弱势，淡季钢价承压运行，但商品情绪偏暖或支撑钢价震荡企稳。预计钢价延续低位震荡运行，关注库存变化。
- 热轧卷板：主力期价震荡回落，录得0.30%日跌幅，量增仓缩。供需两端均维持高位，基本面弱稳运行，但需求存隐忧，谨防走弱引发产业矛盾。预计走势延续震荡，关注需求表现。
- 铁矿石：主力期价冲高回落，录得0.06%日涨幅，量仓收缩。商品情绪回暖推动价格回升，但库存高企、供应压力未退、需求偏弱，矿价易承压。预计维持震荡运行，关注钢厂补库情况。
关键数据
- 螺纹钢：1月30日主力合约收跌0.48%至3128.0元，资金整体流出2.37亿元，周产量环比微增0.28万吨。
- 热轧卷板：1月30日主力合约收跌0.30%，周产量环比增3.80万吨。
- 铁矿石：1月30日主力合约上涨0.06%，库存持续攀升，钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降。
研究结论
- 螺纹钢：供需格局持续走弱，库存增幅扩大，供应高位平稳但春节临近将减量，需求延续走弱，淡季弱势格局未变。相对利好商品情绪偏暖，预计延续低位震荡，关注库存变化。
- 热轧卷板：供需两端高位，库存去化收窄但供应压力未退，需求韧性尚可但存隐忧。预计延续震荡，但需警惕需求走弱风险，关注需求表现。
- 铁矿石：供需格局变化不大，库存持续攀升，供应压力未退，需求偏弱。商品情绪回暖推动价格回升但易承压，预计维持震荡，关注钢厂补库情况。
产业动态
- 财政部：2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元，较2024年下降1.7%，税收收入增长0.8%，经济运行稳中有进。
- 交通运输部：2025年预计完成交通固定资产投资超3.6万亿元，铁路、公路水路、民航投资分别完成9015亿元、超2.6万亿元、1200亿元。
- 越南发布对华H型钢反倾销措施即将到期公告，原反倾销税有效期至2027年9月6日，利益相关方应于2026年2月27日前提交复审申请。
现货市场
期货市场
相关图表
后市研判
- 螺纹钢：供应平稳，需求偏弱，基本面弱势，淡季承压，商品情绪偏暖或支撑震荡企稳，关注库存变化。
- 热轧卷板：供需高位，基本面弱稳，需求存隐忧，预计震荡但需警惕走弱风险，关注需求表现。
- 铁矿石：供需格局变化不大，库存高企，供应压力未退，需求偏弱，价格易承压，预计震荡，关注钢厂补库情况。
