量化择时周报：趋势指标进入边缘位置，由重仓位到重结构

市场处于上行趋势，但核心观测指标赚钱效应处于零值边缘，上行趋势存在随时中止的可能。短期来看，宽基ETF资金持续流出，特别是沪深300ETF份额下降，加上有色金属重挫，对市场形成压制，预计节前成交将下滑，市场或将重回震荡格局，行业分化加剧，需从聚焦仓位转向聚焦结构。

核心数据：

• WIND全A长期均线（120日）与短期均线（20日）距离7.58%，市场处于上行趋势。
• WIND全A指数PE位于90分位点，PB位于50分位点。
• 上周WIND全A下跌1.59%，中证1000下跌2.55%，中证500下跌2.56%，沪深300微涨0.08%，上证50上涨1.13%。
• 涨幅靠前的行业：石油石化（6.92%）、通信；跌幅靠前的行业：国防军工（-7.6%）、综合金融。
• 成交活跃度：石油石化、农林牧渔资金流入明显。

配置方向：

• 中期困境反转预期模型：等待白酒与地产反转信号。
• TWOBETA模型：推荐科技板块，关注商业航天（卫星产业ETF代码159218）反弹机会。
• 业绩趋势模型：重点关注算力产业链（科创芯片ETF代码588200、中韩半导体ETF代码513310、电网设备ETF代码159326），以及等待大幅缩量后的工业有色与化工板块机会。

仓位建议：

• 以WIND全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位70%。

风险提示：

• 市场环境变动风险，模型基于历史数据。