### 公司概况与业务
钜泉光电科技（上海）股份有限公司成立于2005年，是一家专注于集成电路设计、开发和销售的高科技企业。公司主要产品包括智能电表相关的计量芯片、MCU芯片和电力载波芯片，并提供相关技术咨询与服务。公司总部位于上海张江高科技园区，并在南京和上海临港新片区设有研发销售中心。公司坚持技术创新，视人才为基石，致力于提升在智能电网终端设备芯片领域的领先地位。
### 国家电网需求分析
国家电网对智能电能表的总需求长期稳固，但需求内核从“数量增长”转向“技术升级”与“结构优化”。国网招标已全面采用2025年新版技术标准，对计量精度、环境适应性等指标提出更高要求。市场预期本轮由替换周期驱动的智能电表换装高峰将延续至2026年。2025年第三批次招标需求作废，本质上是新旧标准切换期的技术性延后，这部分需求大概率在后续招标中补回。
### BMS芯片进展
公司研发的BMS芯片分为三个系列产品：
- **Gauge电量计芯片**：已完成市场导入并批量出货。
- **工规级AFE芯片**：首款芯片于2024年底量产，迭代升级产品于2025年8月批量生产。
- **储能及车规级AFE芯片**：采用120V高压工艺，定位于储能及新能源汽车市场。储能类AFE产品已具备量产，目前处于市场推广阶段；车规级AFE芯片预计今年上半年完成送样并推向市场。
### 2025年产品销售结构
公司销售的产品以电能表需求为主的计量芯片、MCU芯片和载波通信芯片，三大核心芯片销售占比无明显变化：
- 计量芯片占比近50%。
- MCU芯片占比32%。
- 载波通信芯片占比近20%，因南方电网市场份额提升，2025年销售数量同比有明显提升。
### 子公司业务布局
公司于2025年1月设立子公司鑫聚泉微电子（上海）有限公司，主要从事集成电路设计和对外投资活动。产业基金已通过该子公司平台进行投资，未来将进一步加大对产业链上下游及新兴赛道的投资，为技术协同、业务拓展及长期收益带来积极影响。
### BMS芯片应用领域
公司研发的BMS芯片主要应用于：
- 工规级AFE：面向小动力BMS应用，如户外电源、铅改锂BMS、清洁电器、电动工具、园林工具等产业领域。
### MCU芯片研发方向
公司当前的MCU芯片主要面向电网智能电能表领域，未来将伴随国家“十五五”期间智能电网建设深入推进，进一步提升MCU产品在配电侧、新能源、储能等更多领域的份额，拓宽市场覆盖范围。
