燃气发电机组业务全景
- 产品研发与量产进展：
- 公司既有燃气发动机产品，目前研发展开大缸径燃气电站发动机12VK，预计2026年下半年投产，功率段覆盖1300-2200kW，为自主研发产品。
- 合资公司依托日本三菱技术，无自主研发能力，正引进三菱燃气发动机license，预计2026年六七月落地上海投产，对应功率段为1800-2500kW。
- 16VK柴油发动机于2025年8月实现批产，暂未立项燃气化研发项目，因需先完成柴油发动机批产再进行燃气化改造，当前相关天然气项目尚未启动。
- 技术与出口认证模式：
- 柴油发动机改燃气发动机技术难度低，仅需更换进气系统，物料成本更低，立项到批产周期约8个月。
- 公司燃气发动机技术主要与里卡多、AVL等国外咨询公司合作。
- 北美市场出口采用与美国公司合作的短发产品模式，美国公司负责接口零件制造及认证公告，公司产品以无自主品牌形式出口，因尚未在北美铺设销售渠道与售后服务体系。
- 对接的美国中间商同时接洽多家国内头部企业，合资公司产品整机仅限国内销售，公司自主产品出口无区域限制。
数据中心柴发业务分析
- 出货与订单规模预测：
- 2026年数据中心柴发出货及订单：
- 合资公司：2025年总出货约1100多台，2026年预计1500台，其中数据中心占比约80%，业务均布局国内。
- 自主柴发：国内12VK预计400台，16VK预计100-150台（5月小批供货）；北美市场12VKT意向订单约100台（已落实30-40台，下半年出货）。
- 展望2027-2028年，北美燃气发电机年出货规模预计不超300台。
- 客户与区域分布：
- 国内客户主要为科泰、泰豪、永强利嘉等机组公司，三大运营商及阿里、字节等互联网大厂需求需通过机组公司间接出货。
- 海外销售通过海外销售公司开展，主要覆盖欧洲、中东、土耳其区域，目前无北美市场直接整机出货。
- 自主柴发国内与海外出货量比例约为5:1，按机组最终用途的区域分布暂不具备数据支撑。
- 产品性能与价格差异：
- 性能：二者质量相当，合资品牌市场应用案例更多，品牌溢价更高；自主产品采用共轨技术，排放升级能力优于合资产品。
- 价格：国内12VK单价约105万，出口柴发离岸价格较国内高20%（源于售后服务、关税等附加成本）。
- 价格趋势与供应链：
- 价格趋势：2025年合资品牌1.8兆瓦机型年初单价约110万，下半年涨至120万，当前价格趋稳；自主柴发暂未涨价，定价对标合资产品低10%以内。
- 供应链：国内大缸径缸体毛坯由海安子公司生产，供应能力存在压力；合资产品核心零部件机械泵依赖日本进口，增长受限于零部件进口；自主品牌产能准备充分，未来增长取决于对合资品牌及康明斯、MTO等产品的替代能力。
其他补充问题说明
- 管理层与license事项确认：
- 管理层变更对业务影响暂不方便透露。
- 公司计划从三菱引进大功率燃气发电机的license，引进后可生产对应产品，每段产品需支付引进费用。
Q&A总结
- 产品与技术：
- 12VK产品为自主研发，功率段1300-2200kW，与合资公司产品明确区分。
- 合资公司依赖三菱技术，正引进license，预计2026年六七月投产。
- 柴油发动机改燃气发动机难度低，仅需更换进气系统，立项到批产约8个月。
- 自主产品采用共轨技术，排放升级能力优于合资产品。
- 出口与销售：
- 北美市场采用与美国公司合作的短发产品模式，产品以无自主品牌形式出口。
- 自主产品出口无区域限制，合资公司产品仅限国内销售。
- 海外销售主要通过中间商，覆盖欧洲、中东、土耳其区域。
- 客户与市场：
- 国内客户主要为机组公司，间接供应三大运营商及互联网大厂。
- 海外客户主要覆盖欧洲、中东、土耳其区域，北美市场通过中间商销售。
- 12VK产品不适用于数据中心，数据中心使用备用机组。
- 价格与供应链：
- 自主产品定价低于合资产品10%以内，合资产品价格去年下半年上涨。
- 国内大缸径缸体毛坯供应存在压力，合资产品核心零部件依赖日本进口。
- 自主品牌产能充足，未来增长取决于对合资品牌及康明斯、MTO等产品的替代能力。
