公司近一个月股价表现一般,相对跑输其他出口链公司。主要原因是12月至3月为26年指引的空窗期,市场难以评估公司情况导致信心不足。历史上类似调整阶段均为较好的布局时点,且公司经营稳定,出口赛道长期看好。
当前是宇通客车较好的价格点位,建议适当布局。公司1月出口销量预计双位数增长,国内销量承压,全年出口增速预计超10%。2026年,中国汽车出海趋势有望延续,公司作为行业龙头,在销售、售后、品牌、产品力等方面领先,新能源客车布局领先且品牌美誉度高,有望抢占高端市场。
研究结论:继续看好公司出海高速增长,预计2026年利润57亿,当前PE仅13倍,若维持高额分红,股息率有望达7%。3月公司年度目标工作将是重要催化因素。