一、债市要闻
（一）国内要闻
- 英国首相斯塔默将于1月28日至31日访华，期间将与中国领导人会见，并签署贸易投资合作文件。
- 人力资源社会保障部表示，2025年社会保障制度运行平稳，三项社会保险基金年底累计结余10.2万亿元。
- 2025年四季度末，科技型中小企业获贷率为50.2%，金融机构人民币贷款余额同比增长6.4%。
- 2025年全国规模以上工业企业利润同比增长0.6%，扭转连续三年下降态势，装备制造业、高技术制造业支撑明显。
- 吉林省宣布已退出地方债务重点省份。
（二）国际要闻
- “新美联储通讯社”称，美联储1月料暂停降息，基准利率维持在3.5%–3.75%区间。
- 印度与欧盟敲定历史性自贸协定，印度将取消对超过90%欧盟商品的关税，汽车关税削减是核心亮点。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格上涨，国际天然气价格微幅下跌。
二、资金面
（一）公开市场操作
1月27日央行开展4020亿元7天期逆回购操作，单日净投放780亿元。
（二）资金利率
1月27日DR001下行5.00bp至1.367%，DR007上行0.95bp至1.583%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：股市翻红带动股债跷跷板效应，10年期国债活跃券收益率上行0.70bp至1.8320%，10年期国开债活跃券上行1.20bp至1.9570%。
（二）信用债
- 二级市场成交异动：1只产业债成交价格偏离幅度超10%。
- 信用债事件：
- 万科获深铁集团不超过23.6亿元借款，调整部分债券兑付安排。
- 旭辉集团多家子公司债务逾期合计29.351亿元。
- 碧桂园新增未决诉讼仲裁案件标的约19.01亿元。
- 阳光城集团到期未支付债务本金合计656.23亿元。
- 华夏幸福累计未能如期偿还债务金额267.70亿元。
- 宝龙地产附属境内债券重组方案获持有人会议通过。
（三）可转债
- 权益及转债指数：
- A股三大股指收涨，转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、深证转债、上证转债分别涨0.15%、0.21%、0.08%。
- 转债个券多数下跌，385支中162支收涨，207支下跌。
- 转债跟踪：
- 联瑞转债上市。
- 蓝帆转债下修转股价格至8.50元/股。
- 龙大转债董事会提议下修转股价格。
- 回天转债即将触发转股价格下修条款。
- 严牌转债、首华转债、嘉元转债、润达转债、凤21转债即将满足强赎条件。
（四）海外债市
- 美债市场：各期限美债收益率分化，2年期美债收益率下行3bp至3.53%，10年期美债收益率上行2bp至4.24%。
- 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率分化，德国、法国、意大利保持不变，西班牙、英国分别上行1bp和3bp。
- 中资美元债每日价格变动（截至1月27日收盘）。
