核心观点
- 橡胶：沪胶期货本周震荡偏强，小幅收涨1.24%至16360元/吨，5-9月差升水幅度扩大至80元/吨。能化板块企稳反弹带动胶价走强，后市预计维持震荡偏强走势。
- 甲醇：甲醇期货本周震荡偏强，小幅收涨1.43%至2339元/吨，5-9月差贴水幅度收敛至21元/吨。地缘风险增强支撑甲醇期货，预计维持震荡偏强走势。
- 原油：原油期货本周大幅上涨2.49%至460.3元/桶，中东地缘风险增强推动原油溢价回升，短期油价维持震荡偏强格局。
产业动态
橡胶
- 库存：青岛天胶保税和一般贸易库存合计58.45万吨，环比减少0.07%。保税区库存减少5.03%，一般贸易库存增加0.95%。
- 轮胎产量：半钢胎样本企业产能利用率73.84%，环比+1.31个百分点；全钢胎样本企业产能利用率62.53%，环比-0.49个百分点。
- 汽车产销：2025年汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比增长10.4%和9.4%。2025年重卡市场全年销量113.7万辆，同比增长26%。
甲醇
- 开工率：国内甲醇平均开工率85.68%，周环比减少1.12%。甲醛开工率25.43%，二甲醚开工率5.79%，醋酸开工率84.70%，MTBE开工率58.15%。
- 产量：国内甲醇周度产量均值200.90万吨，周环比减少2.64万吨。
- 库存：华东和华南港口甲醇库存101.99万吨，周环比减少2.46万吨；内陆甲醇库存43.84万吨，周环比减少1.25万吨。
原油
- 美国数据：美国石油活跃钻井平台数量410座，周环比增加1座。美国原油日均产量1373.2万桶，周环比减少2.1万桶/日。美国商业原油库存4.26亿桶，周环比增加360.2万桶。
- 期货持仓：WTI原油非商业净多持仓量78792张，周环比增加20664张。Brent原油期货基金净多持仓量205771张，周环比增加12405张。
研究结论
- 橡胶、甲醇、原油期货均呈现震荡偏强走势，受能化板块企稳反弹和地缘风险增强等因素影响。
- 橡胶库存下降，轮胎产量回升，汽车产销和重卡市场增长支撑胶价。
- 甲醇开工率稳定，产量小幅下降，库存减少，甲醛、二甲醚开工率下降，醋酸、MTBE开工率上升。
- 原油库存增加，美国产量高位，非商业净多持仓量大幅增加，地缘风险推动油价上涨。
