成材：随板块波动 价格震荡偏弱

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号

核心观点与市场分析
成材市场昨日回调，主要受原料端焦煤价格下跌拖累。基本面变化不大，供需双弱特征持续，市场驱动不强。近期宏观市场平静，对价格无趋势性指引。观点：市场低位盘整运行。

关键数据

• 国家统计局数据显示，2025年全国规模以上工业企业利润总额73982.0亿元，同比增长0.6%。
• 76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本3378元/吨，日环比增4元/吨；平均利润-80元/吨，谷电利润33元/吨，日环比减4元/吨。
• 2025年机械工业主要行业利润：通用设备制造业增长4.2%，专用设备制造业增长5.7%，汽车制造业增长0.6%，电气机械和器材制造业增长4.9%，仪器仪表制造业增长3.1%。
• 唐山迁安普方坯资源出厂价含税下调20元/吨至2930元/吨。

后期关注/风险因素
宏观政策；下游需求情况。

报告作者与联系方式

• 负责人：赵毅（从业资格号F3059924，投资咨询号Z0002978，电话010-62688526）
• 成材：武秋婷（从业资格号F3078638，投资咨询号Z0018248，电话010-62688555）
• 原材料：程鹏（从业资格号F3038114，投资咨询号Z0014834，电话010-62688541）
• 原材料：冯艳成（从业资格号F3059529，投资咨询号Z0018932，电话010-62688516）
• 有色金属：于梦雪（从业资格号F03127144，投资咨询号Z0020161，电话021-20857653）

成文时间：2026年1月28日

重要声明
本报告信息来源于公开资料，我公司对准确性及完整性不作保证，不保证信息和建议不发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此决策与本公司和作者无关。