塑料日报：低开后震荡运行

行情分析

• 供应端：新增齐鲁石化HDPE 2线等检修，塑料开工率下降至89%左右，处于中性水平。新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA于2026年1月投产。
• 需求端：截至1月23日当周，PE下游开工率环比下降1.4个百分点至39.53%，农膜订单稳定，包装膜订单小幅回升，但整体仍处于近年同期偏低位。地膜需求尚未开启，北方棚膜生产停滞，终端刚需采购为主。
• 库存与成本：石化库存降至近年同期偏低水平，原油价格上涨受伊朗地缘局势及柴油取暖需求推动。
• 市场情绪：低估值、寒冷天气及地缘局势推动化工板块情绪好转，塑料短期偏强震荡，但供需格局改善有限，反弹可持续性谨慎。L-PP价差预计回落。

期现行情

• 期货：塑料2605合约增仓震荡，收盘6899元/吨，跌幅0.23%，持仓量增加5747手至520760手。
• 现货：PE多数下跌，LLDPE报6720-7070元/吨，LDPE报8650-9280元/吨，HDPE报6840-8190元/吨。

基本面跟踪

• 供应：开工率89%，新增检修装置。
• 需求：下游开工率39.53%，农膜订单稳定，包装膜订单回升，但整体偏低。
• 库存：石化库存49万吨，较去年同期高2万吨，但处于近年同期偏低水平。
• 原料：布伦特原油65美元/桶，乙烯价格持平。

研究结论

• 塑料短期跟随市场情绪偏强震荡，但供需改善有限，现货跟进不足，基差走低，反弹可持续性存疑。
• L-PP价差预计收窄。