国金计算机科技Qwen3更新国产模型进入Agent时代海外2025重演

1月26日，阿里发布Qwen3-max-Thining模型，总参数量超万亿（1T），预训练数据量高达36T Tokens，是目前阿里规模最大、能力最强的千问推理模型，并采用全新的Test-time Scaling技术，实现多轮自我迭代，从范式上追平GPTo3。

Qwen3更新标志着国产模型进入Agent范式，开启国内推理算力军备赛。根据国金计算机的观点，2025年海外AI变化将主要来自RL和Agent推理范式，2026年国内或将重演。

核心观点与关键数据：

• Agent范式影响： 推理Token消耗较Chatbot扩大4～15倍，部分场景甚至百倍以上。
• CPU瓶颈： Multi-Agent机制导致CPU调度任务大幅增加，CPU开销可能在通信打满前成为瓶颈。
• 存储需求： Agent范式下Token和上下文指数级增长，KV Cache需求大幅提升，推动KV从HBM卸载至DRAM/NAND。

研究结论： 建议重视阿里链软硬件以及国产CPU、算力、存储的发展。具体建议关注：

• CPU： 海光信息、中科曙光、禾盛新材、广合科技、兴森科技、深南电路、宏和科技。
• 国内算力： 寒武纪、东阳光、海光信息、协创数据、首都在线、大位科技、华丰科技、潍柴重机、欧陆通。
• 存储： 兆易创新、大普微、闪迪、铠侠、美光、SK海力士、中微公司、北方华创、长川科技。