轻指数重个股，聚焦结构性机会

核心观点与市场综述

• 市场回暖态势：上周五A股三大指数震荡拉升，红盘报收，成交量突破3万亿元，市场情绪活跃，个股涨多跌少。
• 内生韧性较强：上证50与沪深300指数承压走低，但市场整体保持稳健，多个题材股活跃，非单纯依靠权重股拉动。

上周市场回顾

• 指数表现：沪指周涨幅0.83%，深证成指周涨幅1.11%，创业板周跌幅0.34%，科创50指数周涨幅2.62%。
• 板块热点：贵金属板块连续上涨，光伏设备、能源金属等新能源赛道股周三及周五大涨，商业航天板块周四及周五走强。

关键板块分析

1. 贵金属板块：受黄金、白银期货震荡上行带动，连续上涨。五大因素支撑金价：美联储降息、地缘政治、央行购金、美元走弱与通胀压力、市场情绪变化。建议逢低操作。
2. 新能源赛道：光伏设备、能源金属、电池等周五大涨。全球“双碳”目标推动需求，政策支持供给侧改革，未来仍具逢低关注价值。
3. 商业航天板块：周五继续大涨。政策、需求、技术协同驱动，短期聚焦卫星互联网产业链，中长期关注技术突破与“卫星+”应用。

后市大势研判

• 操作策略：轻指数、重个股，聚焦结构性机会，逢低捕捉高景气赛道优质标的，兼顾安全性与成长性。
• 年报预增主线：确定性较强，可重点关注。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎，本报告不构成投资建议。