集运指数（欧线）期货周报

行情回顾

本周集运指数（欧线）期货主力合约EC2604收跌1.24%，远月合约收跌3-8%不等。SCFIS欧线结算运价指数下降2.1点，环比下行0.1%。EC2604合约成交量、持仓量均下行。

消息回顾与分析

• 央行行长潘功胜表示将继续实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕。
• 格陵兰岛危机峰回路转，特朗普宣布与北约达成协议框架，不会实施原定关税措施。
• IMF上调2026年全球经济增长预期至3.3%，上调中国、美国、欧元区和日本经济增长预期。
• 美联储理事鲍曼表示货币政策仍具限制性，若就业形势未改善，应准备进一步降利率。

周度市场数据

• 期现基差、近远月合约价差均收缩。
• 上海出口集装箱运价指数和中国出口集装箱运价综合指数及欧线指数小幅震荡。
• 全球集装箱运力持续增长，欧线运力小幅回升；BDI及BPI回落，运价小幅波动。
• 巴拿马型船租船价格回升；人民币兑美元离岸和在岸价差收敛。

行情展望与策略

• 光伏退税政策取消料导致抢运，但距离4月仍有一定时间，消息带来的涨幅回吐，现货端支撑减弱，期价下行。
• 12月份我国外贸水平超预期回升，或与部分商品增值税出口退税取消政策以及节前抢出口有关。
• 地缘端，乌克兰危机有望在2026年上半年结束，红海复航预期转暖，市场对欧元区经济复苏持偏乐观态度。
• 现货端多船司小幅上调价格，光伏退税政策对4月以后合约进行支撑。
• 建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据。