轻工制造行业日报：出口链：2025M12电子烟+28%，纸箱类出口金额+12%

分板块看，家居板块出口降幅增加较为明显。分品类看，2025年12月电子烟延续快速增长趋势，纸箱类出口金额实现较快增速。

1）造纸行业：纸箱类出口金额实现双位数增长（+12%），漂白纸及纸板出口降幅略有扩大（-7%），纸浆、纸及其制品出口表现平稳（-1%）。

2）家居行业：弹簧床垫出口增速短期承压（-3%），卫浴、办公桌椅、沙发、褥垫、PVC地板等品类需求有待提振，出口降幅分别为-28%、-18%、-15%、-14%、-28%。

3）其他品类：电子烟出口金额持续快速增长（+28%），保温杯、塑料餐具等小幅下滑（-14%、-9%）。

行业评级方面，造纸、包装印刷、家居、文娱轻工Ⅱ、其他轻工Ⅱ暂无评级。

风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、关税不确定性因素等。

相关研究报告：《出口链：2025M11电子烟+32%，纸箱类出口金额+9%》、《箭牌家居：乘“适老+轻智能”行业东风，店效改革助推业绩改善》、《出口链：2025M10电子烟出口快增，弹簧床垫高个位数增长》。

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