新能源及有色金属日报：供应端再起波澜，碳酸锂触及涨停

市场分析

2026年1月20日，碳酸锂主力合约开于149500元/吨，收于160500元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨8.99%。当日成交量为451074手，持仓量为415351手，较前一交易日增加3920手。基差为-320元/吨（电碳均价-期货），仓单数量为27681手，较前一交易日减少17手。

碳酸锂现货方面，电池级碳酸锂报价149000-156000元/吨，工业级碳酸锂报价145000-153000元/吨，均较前一交易日上涨1500元/吨。6%锂精矿价格2060美元/吨，上涨20美元/吨。价格上涨主要受锂矿供给端干扰预期影响，市场对宜春锂云母矿产供应复产预期推迟，且波及当地其他锂矿。需求端出口退税调整政策继续推动下游企业抢出口。SMM数据显示，部分企业因价格回调积极补库，市场成交活跃。现货库存为109679吨，环比减少263吨，其中冶炼厂库存增加1345吨，下游库存减少888吨，其他库存减少720吨。

策略

短期碳酸锂价格大概率在14-17万元/吨区间宽幅震荡，回调风险上升，可能下探14-15万元/吨支撑位。4月前出口退税政策仍对需求有一定支撑，但1月下旬至2月将迎来上游检修与下游传统淡季叠加期，需求或边际走弱，库存变化将成为关键风向标。

单边操作建议短期区间操作，择机逢高卖出；跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。

风险提示

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

1. 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格
2. 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格
3. 碳酸锂周度总产量
4. 碳酸锂周度统计库存
5. 锂矿统计库存
6. 碳酸锂仓单数量

资料来源

SMM华泰期货研究院、SMM货研究院、同花顺、钢联华泰货研究院

研究员

师橙、封帆、陈思捷

联系人

蔺一杭