铜：LME现货走强，价格坚挺

【基本面跟踪】
铜基本面数据显示，LME现货铜价格走强，价格坚挺。宏观方面，中国经济2025年GDP增长目标5%如期达成，12月社零同比增速放缓至0.9%，规上工业增加值同比增5.2%，全年固定资产投资同比降3.8%。产业方面，智利Codelco拟将Radomiro Tomic铜矿寿命延长至2058年，艾芬豪矿业实现2025年铜和锌产量目标，智利Mantoverde铜金矿工会因非法替换工人发出谴责。

【期货市场表现】
沪铜主力合约收盘价101,1800，涨幅0.41%，夜盘收盘价1016800，涨幅0.49%；伦铜3M电子盘收盘价12,9871，涨幅1.39%。昨日沪铜成交较前日减少169,391手，持仓减少627,161手；伦铜成交减少12,054手，持仓增加2,567手。沪铜库存减少7,762吨，伦铜库存增加3,850吨。

【价差与套利】
沪铜连三合约对LME3M价差61.52，较前日扩大3.92；上海铜现货对上海1#再生铜价差89,300，较前日扩大200；期货现货现货对期货近月价差217，较前日扩大4；买近月抛连一合约的跨期套利成本为-547，较前日减少796。

【其他关键数据】
上海铜现货对LMEcash价差89,500，较前日减少200；再生铜进口盈亏-120，较前日减少125；上海1#光亮铜价格保税区仓单升水-10，较前日减少190；LME铜升贴水-891，较前日减少32.93%。

【趋势强度】
铜趋势强度：1（中性）。

【政策与行业动态】
国家电网公司“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%；由加拿大Capstone Copper公司拥有的智利Mantoverde铜金矿工会因罢工期间非法替换工人被谴责。