铜：LME现货升水走强，支撑价格

【基本面跟踪】
宏观方面：美国11月零售销售环比增0.6%，汽车及假日消费拉动显著；11月PPI同比回升至3%，核心PPI环比低于预期；12月成屋销售创2023年以来最强，房价涨幅两年半以来最弱。美联储方面，2026年票委卡什卡利力挺鲍威尔主张1月维持利率不变，2026年票委保尔森坚守谨慎立场，2025票委古尔斯比强调独立性对抗通胀重要性；理事米兰找到降息新理由：特朗普政府去监管。产业方面，标普全球预测2040年全球铜需求将大幅增长，AI和国防领域驱动；泛太平洋铜业提出2026年铜升水高达每吨330美元，创历史新高；智利Codelco11月铜产量同比下降3%，至130,900吨；美国政府可能推翻明尼苏达州北部采矿禁令，或重启大型矿业项目。

【趋势强度】
铜趋势强度：1（偏强）。

【研究结论】
LME现货升水走强，受全球需求增长、供应端受限及宏观预期支撑，铜价表现偏强。关键数据包括：美国经济数据强劲、美联储政策分歧、全球铜需求预测增长、智利产量下降及美国矿业政策变动。短期铜价受现货升水支撑，趋势偏强。