香港2025年第4季度工业总结

研报总结

一、市场概况

2025年第四季度，香港工业物业市场租赁活动较第三季度更为活跃，不仅续约增加，扩张和搬迁需求也有所提升。现代物流物业租金表现稳定，而整体工业物业租金环比下降0.4%，其中九龙东地区下降幅度更大，达到-1.2%。现代物流物业空置率在第四季度改善，环比下降0.5个百分点至12.8%，九龙东地区受租金下调和激励措施影响，空置率从9.9%降至7.8%。

二、重大交易

1. 搬迁交易：物流行业一家新租约落户 Fanling 的 G2000 仓库大楼，面积约12,360平方英尺，该租户因租金优惠从新界的棕地仓库搬迁至该区域。
2. 投资交易：2025年第四季度，Brookfield 与 Uni-China 集团成立合资企业，斥资约6.63亿港元（每平方英尺2,695港元）收购青衣第4号青泰街的整栋工业建筑，面积约24.6万平方英尺，计划改造为冷库用途，Uni-China 集团将使用一半楼层自用，预计2026年第三季度投入运营。

三、行业动态与趋势

1. 电商物流需求：中国内地电商物流需求持续增长，仓库和铺位业主积极寻求该领域的扩张。粤港澳大湾区合作将进一步推动香港物流格局转型，传统仓库需求将有所变化。
2. 电动汽车维修需求：随着更多内地电动汽车品牌进驻香港，汽车维修需求上升。一家内地电动汽车品牌租赁了葵涌城市工业区的约12,000平方英尺用于维修服务，预计未来该区域将出现更多此类需求。

四、2026年市场展望

2026年工业市场预计仍将有利于租户，业主在租金谈判和非财务激励方面将更加灵活。租金预测可能下降0%至3%，但传统仓库和铺位的扩张和整合将推动新租赁活动。领先冷库租户在考虑搬迁时将关注租金成本、规格和布局，而数据中心租赁需求保持低位，国际运营商和用户因全球不确定性而更加谨慎选择运营地点。