潍柴动力机构调研纪要

潍柴动力股份有限公司是一家中国内燃机行业在香港H股上市并由境外回归内地实现A股再上市的企业，2020年实现营业收入1974.9亿元，归母净利润92.1亿元。公司致力于打造品质、技术和成本三大核心竞争力，构建了动力总成、整车整机、智能物流等产业板块协同发展的格局，拥有多个研发平台和研发基地，产品远销110多个国家和地区，荣获国家科技进步一等奖等多项荣誉。

来访者参观了公司科技展馆和一号工厂，并与公司就数据中心业务进展、SOFC业务发展规划、股东回报未来展望等议题进行了交流。

1. 数据中心业务进展
   近年来，AI技术驱动算力基建加速，推动数据中心电力设备市场快速扩容，带动公司高端发动机需求井喷。公司凭借多种技术路线的前瞻布局，已构建起全谱系能源解决方案能力，并在国内外多个地区完成项目交付验收，市场认可度持续提升。后续将积极开拓国内外战略客户，推动业务贡献进一步加大。

2. SOFC业务发展规划
   公司在SOFC领域持续深耕，通过技术创新和市场布局推动该战略性新兴业务发展。2025年11月，公司与希锂斯签订技术许可协议，全面掌握电池、电堆、系统、电站核心技术。公司聚焦AI数据中心、工业园区等核心场景，推出新一代大功率金属支撑商业化产品，在发电效率、体积功率密度等方面显著提升，已与国内外多家头部企业达成意向合作，为规模化商用奠定基础。公司将继续致力于技术创新与应用拓展，发挥技术引领作用，助力实现“双碳”目标和全球能源转型。

3. 股东回报未来展望
   公司将持续优化利润结构，提升业绩表现和长期竞争力。同时，通过高频次高比例现金分红、股份回购等方式提高股东回报。后续将充分考虑各类股东期望与诉求，结合市场环境变化与公司经营需要，继续保持积极稳健的股东回报政策，并利用市值管理工具提升公司投资价值。