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股指期权买入蝶式价差策略正当时

2026-01-19 宝城期货 M.凯

中证1000股指期权持仓量PCR和隐含波动率显示市场乐观情绪降温，但政策面利好和资金净流入趋势支持指数中长期上行，短期震荡整固可能性高。策略建议采用买入蝶式价差，通过构建低行权价买入、中间行权价卖出、高行权价买入的组合，在控制风险的同时捕捉温和上涨收益。关键数据：持仓量PCR1月16日92.97%，1月12日峰值131.82%；平值隐含波动率1月16日21.90%，1月12日峰值28.12%。政策面：宏观政策稳定内需，扶持科技创新；资金面：融资余额和买入金额持续上升，但监管层调高融资保证金比例至100%。结论：买入蝶式价差策略适合当前市场预期，既能把握温和上涨收益，又能控制回调风险。

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股指期权买入蝶式价差策略正当时

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