鸿富瀚重点推荐20260114市场未意识到公司液冷领域地位且利润处于飞速扩张

核心看点：

• 液冷板业务：
  • 2026年利润预计2.5-3亿元，主要客户为立讯精密（10亿元）、阿里（6亿元）、台达天宏（2亿元）。
  • 已进入Meta供应链，预计未来将持续拓展新客户。
  • 2027年液冷板利润预测4-4.5亿元。
• 传统业务（导电屏蔽功能结构件）：
  • 主要为A客户提供结构件，2026年销量预计提升，主要因尺寸扩大和折叠屏产品推出。
  • 折叠屏单台配套价值约20元，预计2027年销售2000-3000万台（占总销量15%），单台需配套3个结构件。
  • 2025年利润预计1-1.5亿元，2026年1.5-2亿元，2027年2-2.5亿元。
• 储能电站业务：
  • 非洲地区储能电站业务预计2027年贡献利润2亿元以上。

估值与预测：

• 液冷业务30倍PE，估值80-85亿元。
• 传统业务30倍PE，估值50亿元。
• 储能电站业务20倍PE，估值20亿元。
• 合计150-160亿元。
• 考虑2027年高增速，预期估值4.2530 + 2.2530 + 2*20 = 235亿元，具备翻倍空间。
• 总体利润预测：2026年4.5-5亿元，2027年8-9亿元。
• 以2027年利润计算，当前12倍PE，重点推荐。