A股市场综述
2026年1月15日，A股市场冲高遇阻，小幅震荡整理。早盘低开后震荡上行，沪指在4133点附近遇阻回落，全天呈现小幅震荡整理特征。创业板震荡上行，表现强于主板。上证综指收报4112.60点，跌0.33%；深证成指收报14306.73点，涨0.41%；科创50指数跌0.46%，创业板指涨0.56%。两市成交金额29388亿元，略有减少。盘中电池、半导体、有色金属、能源金属等行业表现较好，互联网服务、文化传媒、医药商业、软件开发等行业表现较弱。
盘中热点与资金流向
两市超过五成个股下跌，电子化学品、贵金属、电池、能源金属、化肥等行业涨幅居前；医药商业、互联网服务、文化传媒、软件开发、教育等行业跌幅居前。资金净流入居前的是半导体、电池、电子化学品、非金属材料、消费电子等行业；资金净流出居前的是互联网服务、软件开发、文化传媒、通信设备、汽车零部件等行业。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.88倍、53.38倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，市场交投活跃，两融余额攀升，增量资金入场迹象明确。国内无风险收益率持续下行，居民存款向权益市场转移，人民币资产吸引力增强，推升市场风险偏好。2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需边际改善。预计本轮行情有望持续推进，配置上建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线。预计上证指数维持小幅震荡上行可能性较大，建议关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。短线可关注电池、半导体、能源金属、有色金属等行业的投资机会。
风险提示
海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动、政策超预期变化、国际关系变化、海外宏观流动性超预期收紧、海外波动加剧等。
行业与公司投资评级
行业投资评级分为强于大市、同步大市、弱于大市；公司投资评级分为买入、增持、谨慎增持、观望、卖出。
