市场分析：汽车半导体领涨 A股震荡整理

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 汽车半导体领涨A股震荡整理 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2023年07月18日 相关报告 《市场分析：上半年GDP数据发布A股宽幅震荡》2023-07-17 《市场分析：通信软件领涨A股小幅震荡》 2023-07-14 《市场分析：人民币汇率升值提振A股震荡上扬》2023-07-13 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 11997 周二（07月18日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后小幅震荡回落，沪指盘中在3190点附近获得支撑，午后股指企稳回升，尾盘再度小幅回落，汽车、半导体、商业百货以及医疗服务等行业轮番领涨；软件、通信、传媒以及互联网等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周二小幅整理，成指全天表现与主板市场基本同步。 后市研判及投资建议 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后小幅震荡回落，沪指盘中在3190点附近获得支撑，午后股指企稳回升，尾盘再度小幅回落，汽车、半导体、商业百货以及医疗服务等行业轮番领涨；软件、通信、传媒以及互联网等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.77倍、36.64倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量7771亿元，处于近三年日均成交量中位数下方区域。6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。CPI低迷主要是受到食品、交通等价格的拖累。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。2023年上半年货物贸易进出口同比增长2.1％，出口同比增长3.7％，我国外需增速有所放缓，主要是因为欧美经济体需求的持续降温，下半年外需对我国经济的拉动作用有待加强。美国6月CPI同比3.0%，尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解，但由于通胀仍高于美联储2%的目标，市场预期美联储有可能在7月货币政策会议上继续加息。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、半导体、航天军工以及医疗服务等行业的投资机会。 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环；境海变外化宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1：A股主要指数表现（单位：点）............................................................................................................................ 表2：港股主要指数表现（单位：点）........................................................................................................................... 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）.................................................................................................. 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周二（07月18日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后小幅震荡回落，沪指盘中在3190点附近获得支撑，午后股指企稳回升，尾盘再度小幅回落，汽车、半导体、商业百货以及医疗服务等行业轮番领涨；软件、通信、传媒以及互联网等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周二小幅整理，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报3197.82点，跌0.37%，深证成指收市报10972.96点，跌0.34%，科创50指数下跌0.49%，创业板指下跌0.31%。深沪两市全日共成交7771亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过五成个股上涨，其中汽车整车、化肥、商业百货、汽车零部件以及装修建材等行业涨幅居前；文化传媒、互联网服务、软件开发、通信设备以及游戏等行业跌幅居前。汽车零部件、商业百货、化肥、证券以及医疗服务等行业资金净流入居前；软件开发、通信设备、文化传媒、互联网服务以及电力等行业资金净流出居前。 表1：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,197.82 -0.37% 上证50 2,511.64 -0.36% 沪深300 3,854.94 -0.32% 中证500 6,001.80 -0.18% 中证1000 6,510.03 -0.10% 深证成指 10,972.96 -0.34% 中小100 7,122.65 -0.54% 创业板指 2,200.62 -0.31% 万得全A 4,972.51 -0.20% 万得全A(除金融、石油石化) 6,604.82 -0.19% 万得蓝筹280指数 5,087.26 -0.28% 资料来源：Wind，中原证券 表2：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 19,015.72 -2.1% 恒生国企指数 .09 -2.4% 恒生红筹指数 3,652.09 -1.9% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 汽车 9556.25 1.33% 2 商贸零售 3695.74 0.80% 3 基础化工 6020 0.67% 4 建材 6656.12 0.63% 5 交通运输 1922.03 0.62% 6 房地产 4519.84 0.61% 7 国防军工 8571.09 0.46% 8 轻工制造 3406.35 0.45% 9 有色金属 6552.04 0.33% 10 农林牧渔 5621.56 0.27% 11 机械 6662.63 0.16% 12 家电 14016.59 0.09% 13 钢铁 1562.58 0.09% 14 综合 3190.92 -0.10% 15 非银行金融 7660.29 -0.14% 16 煤炭 2988.73 -0.15% 17 纺织服装 2935.97 -0.22% 18 电子 7123.92 -0.23% 19 电力设备及新能源 9981.51 -0.32% 20 医药 10937.73 -0.33% 21 建筑 3631.76 -0.38% 22 石油石化 2809.14 -0.39% 23 银行 7711.26 -0.40% 24 食品饮料 27532.47 -0.49% 25 电力及公用事业 2681.68 -0.49% 26 综合金融 730.84 -0.51% 27 消费者服务 8633.7 -0.78% 28 传媒 2816.73 -1.63% 29 计算机 6137.33 -1.76% 30 通信 4925.04 -1.93% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 上证所:平均市盈率 深交所:股票平均市盈率（右） 19 18 17 16 15 14 13 12 40 35 30 25 20 15 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 沪市成交金额 深市成交金额 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 沪股通资金净流入（周） 深股通资金净流入（周） 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2.后市研判及投资建议 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后小幅震荡回落，沪指盘中在3190点附近获得支撑，午后股指企稳回升，尾盘再度小幅回落，汽车、半导体、商业百货以及医疗服务等行业轮番领涨；软件、通信、传媒以及互联网等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.77倍、36.64倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量7771亿元，处于近三年日均成交量中位数下方区域。6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。CPI低迷主要是受到食品、交通等价格的拖累。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。2023年上半年货物贸易进出口同比增长2.1％，出口同比增长3.7％，我国外需增速有所放缓，主要是因为欧美经济体需求的持续降温，下半年外需对我国经济的拉动作用有待加强。美国6月CPI同比3.0%，尽管物价涨幅回落使市场对大幅加息的担忧缓解，但由于通胀仍高于美联储2%的目标，市场预期美联储有可能在7月货币政策会议上继续加息。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、半导体、航天军工以及医疗服务等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅－5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对沪深300指数跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含