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国债期货日报：国债期货震荡整理为主

2026-01-14 龙奥明宝城期货 Franky！

核心观点：今日国债期货震荡整理。午后股市快速回调带动国债避险需求上升，国债价格有所回升。短期内市场不恐慌，国债价格走势回归基本面，上行与下行动能均有限。一方面，内需有效需求不足，政策面将保持偏宽松环境，政策利率下调预期存，继续下行动能不足；另一方面，12月宏观经济数据（如进出口）表现较强韧性，降息紧迫性下降，上行动能亦不足。短期内国债期货以震荡整理为主。

关键数据：

12月进出口数据：出口26.99万亿元（增长6.1%），进口18.48万亿元（增长0.5%），整体增长3.8%。
中国人民银行操作：2026年1月14日开展2408亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%。

研究结论：短期内国债期货以震荡整理为主。

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