化工品研究：沥青多单继续持有，聚烯烃空单离场后暂观望

http://research.stocke.com.cn 1/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 化工品研究 报告日期：2017年07月18日 沥青多单继续持有，聚烯烃空单离场后暂观望 ：吴铭 ：0571-87213861 ：wuming@zsqh.com [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 吴铭 数据支持人： 汪文林 投资要点 ❑ 原油 尼日利亚产量增加至100万桶以上，油价承压回落。目前OPEC减产对于对于油市心理上的支撑其实已无足轻重，油市需要重新挤压页岩油的边际产量以寻求支撑。短期油市驱动不明显，考虑到页岩油的半周期成本以及钻机数对于半周期成本变动的敏感性，我们认为，40-45美金存在较好的中线买入机会。 ❑ L/PP LLDPE单边，库存下降，但价格上涨后套保空间打开，价格分歧大，操作上建议前期空单离场后暂观望。 PP单边，供需情况，与PE类似，但后市PP供应端的压力将主要来自于新增装置。石化及社会库存快速下行，已经接近去年低位附近，对价格支撑增加。 操作上建议，PP1709暂观望，关注8300-8400一线压力。 ❑ 甲醇 内地货源逐渐对港口市场造成冲击，库存有所回升，但周边品种带动下，甲醇短期仍维持强势，加之夜盘冲高，突破前期高点，或对日内甲醇走势有所支撑。因此操作上建议空单止损离场，暂观望。 ❑ PTA 聚酯延续高开工，聚酯库存小幅下降，产业链库存整体偏低，供需良好格局延续，TA709多单继续持有，止损上移至5250。 ❑ BU 终端采购启动，库存继续下降，炼厂调涨150,基差接近平水，沥青1709多单继续持有，止损上移至2500,买9抛12持有，止损-110。 ❑ RU 天胶冲高乏力 不排除有回调可能 不过鉴于其他商品的强势上涨 短期天胶仍有带动作用 当前趋势性方向不明确 建议13000-14000区间操作。 [table_page] 能源化工研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 产业链相关数据汇总 1.1. 原油数据 [table_page] 能源化工研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 资料来源：浙商期货研究中心 1.2. EIA周度报告 资料来源：浙商期货研究中心 [table_page] 能源化工研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1.3. 化工品数据 资料来源：浙商期货研究中心 [table_page] 能源化工研究 http://www.cnzsqh.com/ 5/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1.4. 橡胶数据 资料来源：浙商期货研究中心 [table_page] 能源化工研究 http://www.cnzsqh.com/ 6/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 期货仓单 资料来源：浙商期货研究中心 3. 月间价差 资料来源：浙商期货研究中心 [table_page] 能源化工研究 http://www.cnzsqh.com/ 7/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4. 各品种基差 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。