J.P.摩根医疗健康大会召开，可关注医疗板块

一、市场回顾

• 权益市场：上周主要指数多数收涨，科创50涨幅最大（9.80%），申万一级行业多数收涨但多数未能跑赢万得全A。国防军工、传媒等行业表现突出，银行等行业相对落后。
• 债券市场：长短端利率分化，十年期国债上行3.09BP至1.878%，期限利差走阔；海外十年期美债收益率下行1BP至4.18%，期限利差收窄。
• 商品市场：南华商品指数上涨2.54%，COMEX黄金上涨4.36%。
• 基金市场：偏股基金指数上涨4.79%，二级债基指数上涨0.94%；中长期纯债基金指数下跌，短期纯债基金指数上涨。

二、权益类产品配置策略

• 事件驱动策略：
  • J.P.摩根医疗健康大会关注：嘉实互融精选A、工银医药健康A、鹏华医药科技A。
  • 卫星申请关注：长城景气成长A、博时军工主题A、南方军工改革A。
  • 黄金储备关注：华安黄金ETF联接A、嘉实上海金ETF联接A、前海开源金银珠宝A。
• 资产配置策略：
  • 权益：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利（安信红利精选）和科技+高端制造（嘉实前沿创新、博时军工主题A）。
  • 固收：中短债基金及固收+基金。
  • 商品：黄金类指数基金。
• 市场分析：
  • 宏观政策延续积极取向，出口可能回落，内需扩大。
  • 权益市场延续“慢牛行情”，建议“均衡+红利”底仓，关注科技、军工、创新药、有色金属。
  • 债市配置性价比下降，建议调整持仓结构，增配“固收+”。
  • 黄金具备配置价值，建议“定投或逢低布局”。

三、稳健类产品配置策略

• 市场分析：
  • 央行公开市场操作净回笼。
  • 12月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.2%。
  • 美国非农就业数据低于预期。
• 重点关注产品：
  • 持有短债基金但降低收益预期。
  • 适当配置固收+基金，注意风险特征。

四、风险提示

• 数据来源变化可能导致模型失效。
• 报告仅用于研究，不构成投资建议。
• 政策效果不及预期、事件超预期、地缘政治风险等。