股指期货周报：指数连阳，热情高涨

行情回顾

上周，四个股指期货品种（IH、IF、IC、IM）主要呈现连续上涨走势，其中中证500和中证1000涨幅较大。基差贴水深度有所收窄，但大部分主力合约仍保持期货贴水模式。具体基差数据为：IH收于0.48，IF收于-15.12，IC收于-18.89，IM收于-80.78。

A股市场连续上涨，上证指数日K线连收五阳，创10年新高，周涨幅近4%。深圳成指和创业板指数同步上扬，市场呈现牛市风格。成交量持续增长，风险偏好提升，为积极信号。中期趋势显示上涨空间逐渐打开，中线行情乐观。市场热点延续科技成长和顺周期主线，权重股中，有色和券商增量资金介入明显，军工和科技持续活跃，AI产业链和应用端轮番发力。

综合分析

宏观方面，2025年12月PPI环比+0.2%，为年内最高值，主要受铜、铝、白银等有色系价格超涨驱动。CPI同比连续4个月回升至+0.8%，核心CPI同比维持在+1.2%的高位。

海外方面，2025年12月美国新增非农就业人数和失业率均低于预期，失业率降至4.4%，就业增长集中在个别服务业。

展望后市

年初市场躁动主要源于跨年踏空资金的集中入场及部分谨慎资金的追涨，但躁动主要发生在主题板块和小票，而非配置型资金布仓方向。