金属多头资金获利离场 沪铜价格震荡回调

行情回顾与操作建议

• 铜价继续回落：沪铜主力合约最低跌至10万元附近，主要原因是上期所上调白银保证金比例导致贵金属和基本金属多头资金获利离场。
• 现货市场表现：国内社会库存较前一交易日上涨1.62万吨至27.38万吨，精废价差降至4834元/吨，但废铜替代优势仍明显；现货进口亏损缩窄至788元/吨，进出口窗口均关闭。
• 后市展望：国内库存持续累积拖累现货表现，期货市场受情绪面退潮面临回调压力，但中期宏观和基本面仍良好。
• 操作建议：短期关注沪铜主力10万元一带支撑，若抛售继续，短期涨势可能告一段落。

行业要闻

1. 全球铜需求预测：标普全球预测，到2040年全球铜需求将增长50%至4200万吨（2025年为2800万吨），主要受电气化、人工智能、国防和机器人产业推动。若不提高回收再利用和开采，供应每年恐短缺1000万吨以上。
2. 智利国家铜业公司产量：智利国家铜业公司2025年铜产量增长5000吨至133.3万吨，同比增幅仅0.4%，主要得益于12月强劲产出。2026年目标产量为134.4万吨，计划继续小幅增产。

关联品种

• 沪铜所属公司：建信期货