宏观周报：国内12月物价水平总体改善 海外美国军事行动计划引关注

周度回顾

• 货币政策：中国人民银行召开2026年工作会议，强调继续实施适度宽松货币政策，将促进经济高质量发展和物价合理回升作为重要考量，灵活运用降准降息等工具。
• 物价数据：12月CPI同比上涨0.8%，涨幅扩大；PPI同比下降1.9%，跌幅收窄。鲜菜价格上涨18.2%，猪肉价格下降14.6%。
• 美国经济数据：12月ADP就业人数新增4.1万人，非农就业新增5万人，失业率4.4%。
• 地缘政治：美国扣押两艘油轮，引发俄罗斯谴责；特朗普考虑对伊朗发动军事打击。
• 贸易政策：美国撤销限制中国制造无人机进口的计划。
• 金融市场：美元指数上涨，在岸人民币下跌，国债期货下跌。

高频数据

• 国内商品：猪肉批发价略有上行，蔬菜批发价略有下行，水果价格震荡运行。
• 国际商品：CRB现货综合指数有所上行。
• 货币市场：DR007和R007有所上行。
• 外贸市场：波罗的海干散货指数（BDI）相对下行，出口集装箱运价综合指数（CCFI）有所上行。

大类资产

• 股票市场：A股主要指数均上涨。
• 国债期货：收盘价均下跌。
• 外汇市场：美元指数上涨，在岸美元兑人民币下跌。
• 商品市场：原油、沪金、沪铜等上涨。

周度关注

• 美国经济数据：12月CPI同比、核心CPI同比，11月零售销售环比，12月零售销售环比。
• 中国经济数据：12月进口和出口，12月社融和货币供应。