Phathom Pharmaceuticals, Inc. (Phathom) 是一家专注于开发和商业化新型胃肠道疾病治疗药物的生物制药公司。其已获批产品包括含有伏诺拉赞（vonoprazan）的 VOQUEZNA®、VOQUEZNA® TRIPLE PAK® 和 VOQUEZNA® DUAL PAK®，伏诺拉赞是一种口服小分子钾竞争性酸阻滞剂（PCAB）。PCABs 是一种新型药物类别，可以阻断胃酸分泌。伏诺拉赞是30多年来在美国、欧洲或加拿大获批的第一种胃部抗分泌剂，并显示出快速、强效和持久的抗分泌作用。伏诺拉赞还显示出在治疗糜烂性胃食管反流病（Erosive GERD）和与抗生素联合治疗幽门螺杆菌（H. pylori）感染方面，作为单一药物的疗效优于当前标准治疗。Takeda Pharmaceutical Company Limited (Takeda) 开发了伏诺拉赞，并在亚洲、拉丁美洲以及俄罗斯等多个国家获得了营销批准。2019年5月，Phathom 从 Takeda 接管了伏诺拉赞在美国、欧洲和加拿大的权利。
财务状况
- 预计2025年第四季度净收入约为5700万美元至5800万美元，GAAP运营费用约为5900万美元至6100万美元，非GAAP运营费用（扣除约800万美元的股票薪酬）约为5100万美元至5300万美元，第四季度净现金使用量约为600万美元，截至2025年12月31日现金及现金等价物约为1.3亿美元。
- 预计2025年全年净收入约为1.745亿美元至1.755亿美元，GAAP运营费用约为3.155亿美元至3.175亿美元，非GAAP运营费用（扣除约3100万美元的股票薪酬）约为2.845亿美元至2.865亿美元。
重要事件
- 2025年第四季度，VOQUEZNA®产品在美国的处方量已超过100万。
- 预计2026年下半年实现运营盈利，不包括股票薪酬。
风险因素
- 本次发行将导致现有股东权益的显著稀释。
- 公司对本次发行净收益的使用具有广泛的决定权，可能无法有效利用资金。
- 大量股票的公开市场销售或销售可能发生的感知可能会显著降低公司普通股的市场价格，并损害公司通过出售额外股权证券获得充足资本的能力。
- 没有公开交易的预融资认股权证市场，预计不会形成市场。
- 预融资认股权证的行使不会为公司带来大量额外资金。
- 预融资认股权证持有人在行使认股权证并获得公司普通股之前，将没有作为股东的任何权利。
- 如果公司无法维持与可转换为普通股的证券相关的当前有效的注册声明，则预融资认股权证持有人将只能以“无现金”方式行使认股权证。
- 公司重大股东或受益所有者可能无法行使其持有的预融资认股权证。
其他信息
- 公司普通股在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“PHAT”。
- 本次发行由 Guggenheim Securities 和 Cantor Fitzgerald & Co. 联合管理。
- 公司计划将本次发行净收益用于一般公司目的，包括营运资金和商业化和研发费用。
