内容摘要
1月4日，跨年后资金面宽松，市场情绪修复，债市上涨；1月2日，美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。
债市要闻
（一）国内要闻
- 外交部发言人就美国强行控制委内瑞拉总统马杜罗夫妇答记者问，表示严重关切美方行径，呼吁美方确保马杜罗总统夫妇人身安全，停止颠覆委内瑞拉政权。
- 金融监管总局发布《商业银行并购贷款管理办法》，拓宽并购贷款适用范围，设置差异化展业资质要求，优化贷款条件，强调偿债能力评估。
- 国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，加强工业固体废物源头减量，原则上不再批准建设无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目。
- 交易商协会发布《中国银行间市场金融衍生产品交易转让式履约保障文件（变动保证金-2025年版）》，规范非集中清算衍生品交易变动保证金交收。
（二）国际要闻
- 特朗普称将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡，深度介入石油产业，美国大型石油公司将前往委内瑞拉维修石油基础设施。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格继续下跌，WTI 2月原油期货收跌0.17%，布伦特3月原油期货收跌0.16%；COMEX黄金期货跌0.04%，全周累计跌4.67%；NYMEX天然气价格收跌1.92%。
资金面
（一）公开市场操作
- 1月4日，央行开展365亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净回笼资金4336亿元。
（二）资金利率
- 1月4日，主要回购利率普遍大幅下行，DR001下行9.06bp至1.242%，DR007下行55.35bp至1.429%。
债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：1月4日，债市上涨，10年期国债活跃券收益率下行0.95bp至1.8405%，10年期国开债活跃券收益率下行1.80bp至1.9300%。
- 债券招标情况：当日无国债和国开债发行。
（二）信用债
- 二级市场成交异动：1月4日，无信用债成交价格偏离幅度超10%。
- 信用债事件：
- 万科新增股权冻结信息，冻结股权数额2.5亿人民币。
- 花样年控股拟折价约48%出售彩生活股份，料录得14.09亿元净亏损。
- 方大炭素终止参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整。
- 甘肃金融控股“24甘金控MTN001”持有人会议因表决权不足未生效。
- 苏宁易购股东重整计划获得法院批准，重整计划执行期限为36个月。
- 海南瑞泽子公司未按期支付“六枝PPP项目”借款本息，公司担保逾期金额为1364.71万元。
- 奥园美谷重整计划已执行完毕，申请撤销因重整实施的部分退市风险警示。
- 中牟投资集团承兑逾期的8张商票均已结清，金额合计为1.39亿元。
- 广西能源股份应承担对参股公司担保逾期金额42.44万元。
（三）可转债
- 转债跟踪：嘉美转债公告即将触发提前赎回条件。
（四）海外债市
- 美债市场：
- 1月2日，2年期美债收益率保持在3.47%，10年期美债收益率上行1bp至4.19%。
- 2/10年期美债收益率利差扩大1bp至72bp，5/30年期美债收益率利差扩大1bp至112bp。
- 10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.25%。
- 欧债市场：1月2日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国上行4bp至2.90%，法国、意大利、西班牙、英国分别上行5bp。
- 中资美元债每日价格变动（截至1月2日收盘）。
