新能源浪潮下，金属锰市场热度飙升 头豹词条报告系列

金属锰行业分析报告总结

行业定义与分类

金属锰是一种重要的合金化元素，主要分为工业级金属锰（火法金属锰）、电解金属锰和锰合金三类。工业级金属锰纯度约93%~98%，主要用于生产普通碳素钢和低合金钢；电解金属锰纯度极高，主要用于生产不锈钢和高强度合金；锰合金是金属锰与其他元素的复合产物，常见类型有硅锰合金和锰铁合金，广泛应用于炼钢和提升钢材强度。

行业特征

金属锰行业具有资源依赖性强、产业链上游集中度高、生产工艺分野明确、环保约束趋严、下游需求与钢铁和新能源产业高度绑定等特征。全球锰矿储量主要集中在南非、澳大利亚、巴西等国家，中国锰矿品位较低，对外依存度大。电解锰和火法锰工艺各有优劣，环保政策趋严推动行业向大型、环保型企业集中。下游需求主要来自钢铁行业，同时新能源产业发展带动电解锰需求增长。

发展历程

金属锰行业经历了萌芽期（1890-1949年）、启动期（1950-1999年）、震荡期（2000-2019年）和高速发展期（2020年至今）。萌芽期产业基础薄弱，主要依赖资源输出；启动期中国逐步掌握冶炼技术，形成产业集聚；震荡期产能过剩问题凸显，环保问题开始受到关注；高速发展期新能源产业兴起，推动行业绿色转型和多元化发展。

产业链分析

上游

上游主要为锰矿开采和选矿，中国锰矿贫矿占比极高，对外依存度大。2023年中国自南非进口锰矿1464万吨，占总进口量的49%。锰三角资源集聚但污染严重，政策与成本推动上游产业升级。

中游

中游为锰冶炼，中国锰矿资源禀赋较弱，锰系合金行业面临亏损困境。2022年全行业亏损，2025年硅锰生产利润依然较差，产能过剩问题短期内难以缓解。电池级锰材料面临供应过剩和价格下跌压力。

下游

下游主要应用领域为钢铁和新能源，钢铁行业需求稳定，新能源需求成为重要驱动力。2025年电解锰市场迎来强劲涨价潮，绿色制造业拓展电解锰相关材料市场。

行业规模

2019-2024年，金属锰行业市场规模由1688.74亿元增长至1722.36亿元，年复合增长率0.40%。预计2025-2029年，市场规模由2491.23亿元增长至3302.17亿元，年复合增长率7.30%。能源转型、供应链标准升级、技术进步、政策法规约束及回收端市场拓展将推动行业增长。

竞争格局

金属锰行业呈现梯队竞争格局，第一梯队公司有天元锰业等，第二梯队公司有南方锰业、中信大锰矿业、湘潭电化等。资源布局、区域成本和技术工艺形成头部企业优势。政策与布局能力推动竞争格局形成。未来新能源驱动和全球化布局将加固头部企业位置，区域能源结构和产业链影响未来竞争格局。

上市公司速览

宁夏天元锰业是全球最大的电解锰生产企业，拥有海外高品位锰矿，依托宁夏低价电力，生产成本显著低于行业平均水平。在技术与环保层面，该企业自主研发了高品位锰矿二次浸取技术，实现了“原料-辅料-电力-产品”的全自产模式，具备较强的抗市场波动能力。