工业气体行业周度跟踪（2025年12月第5周）：液氩均价同比翻倍；杭氧加入可控核聚变创新联合体

核心观点与关键数据

• 液氩价格上涨：截至2025年12月31日，液氩均价1193元/吨，环比上涨3.56%，同比上涨106.35%，延续上涨趋势。液氧均价346元/吨，环比跌1.7%，同比跌7.5%；液氮均价367元/吨，环比跌1%，同比跌6%。
• 稀有气体价格震荡：稀有气体周均价低位震荡。管束高纯氦气均价89.17元/立方米，环比跌2.01%，同比跌8.54%；瓶装高纯氦气（40L）均价611.79元/瓶，环比持平，同比跌7.15%；氙气均价21250元/立方米，环比跌1.16%，同比跌27.97%；氪气均价196.67元/立方米，环比跌4.73%，同比跌43.81%；氖气均价110元/立方米，环比持平，同比跌12%。
• 开工负荷率下降：中国工业气体周度开工负荷率平均值66.73%，环比下降1.88个百分点。

重要事件

• 杭氧集团加入可控核聚变创新联合体：新增4.2万Nm³/h工业气体服务。杭氧集团旗下泽州杭氧气体有限公司投资新建的42000Nm³/h空分装置将为山西兰花煤化工有限责任公司提供工业气体服务。

风险提示

• 宏观经济和市场需求波动风险；
• 稀有气体产能快速释放带来价格下行风险；
• 工业经济复苏不及预期；
• 气体行业供给过剩等风险。

数据来源

• 卓创数据，国泰海通证券研究
• 卓创资讯工业气体微信公众号，国泰海通证券研究