加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2026-01-02版)

核心观点与关键数据

产品概述
该证券与标普500®指数、罗素2000®指数和欧洲斯托克50®指数（以下统称“指数”）的最低表现挂钩，属于自动赎回、附条件息票和附条件亏损的全球中期票据。证券不提供固定利息支付，不按固定金额偿还本金，且可能在到期前根据特定条款自动赎回。

关键条款

• 挂钩指数：最低表现指数决定证券收益。
• 附条件息票：每季度支付一次，但需满足最低表现指数收盘价不低于其息票阈值水平（各指数为起始水平的70%）的条件，否则无息票支付。
• 自动赎回：若最低表现指数在2026年6月至2029年9月期间的任一赎回观察日收盘价不低于其起始水平，证券将自动赎回，投资者获得面值加最终附条件息票。
• 到期偿还：若证券未在到期前自动赎回，投资者将获得到期支付金额（Maturity Payment Amount），取决于最低表现指数在最终计算日的收盘价是否低于其亏损阈值水平（各指数为起始水平的70%）。若低于阈值，投资者可能损失超过30%甚至全部面值。

风险提示

• 收益不确定性：收益完全取决于最低表现指数，若其表现不佳，投资者将承担全部损失风险。
• 无固定利息：可能无法获得任何息票支付，且最大收益仅限于附条件息票总额。
• 信用风险：受加拿大帝国银行信用风险影响，若银行违约，投资者可能损失全部投资。
• 二级市场风险：证券未上市，二级市场可能有限或不存在，流动性低。
• 税务风险：美国联邦税处理方式不确定，可能被认定为“收入型预付现金结算衍生品”，影响资本利得或损失计算。加拿大联邦税处理也存在不确定性。

关键数据

• 起始水平：各指数起始水平均为其2023年9月5日收盘价的70%（标普500®指数为6,896.24点，罗素2000®指数为2,500.586点，欧洲斯托克50®指数为5,796.22点）。
• 息票利率：8.50%年利率，但需满足阈值条件。
• 亏损阈值：各指数为起始水平的70%。

研究结论
该证券适合风险承受能力较高、寻求潜在高息票回报且能接受指数相关风险的投资者。不适用于追求流动性、固定收益或对单一指数风险敏感的投资者。投资者需充分理解其复杂结构及潜在损失，并咨询专业人士。