菜系报告：油菜籽 全球丰产下的贸易重构与供应危机

核心观点

全球油菜籽供应创纪录丰产，产量预计达9527.3万吨，市场供应宽松。贸易流发生根本性重构，加拿大因失去中国市场积压，澳大利亚和俄罗斯成为中国进口增长最快的国家。

中国市场供应链重构与需求进化

• 供应：中国国产油菜籽产量稳定增长，但无法满足国内庞大加工需求，对外依存度高。2025年进口来源从加拿大转向澳大利亚，引发供应链短暂断裂，港口库存清零，油厂压榨停工。澳大利亚油菜籽凭借价格优势填补市场空白，中国已锁定2026年约350万吨采购量。
• 需求：中国油菜籽市场规模稳健增长，2025年预计达2500亿元。需求结构以食用油消费为主导，饲料需求稳定，生物柴油等新兴领域增长潜力大。消费升级趋势下，高端菜籽油产品需求激增，应用场景不断拓宽。菜粕作为优质蛋白饲料，需求量稳定增长。

研究结论

• 短期内，中国市场紧张局面将随澳大利亚油菜籽到港逐步缓解，但完全恢复稳定供应需时间。
• 长期来看，全球油菜籽贸易格局已被重塑，中国需构建多元化、有韧性的供应链体系。
• 国内产业在消费升级和绿色转型驱动下，价值边界将持续拓展。