铅：LME库存减少，限制价格回落

2025-12-30 季先飞国泰君安期货小酒窝大门牙

核心观点
铅市场趋势强度为中性（0），主要受LME库存减少的支撑，但价格回落压力受限。报告指出，LME库存下降对铅价形成一定支撑，但整体市场动能不足。

关键数据

宏观经济数据：
- 1—11月全国规模以上工业企业利润总额同比增长0.1%（前值1.9%），营业收入同比增长1.6%（前值1.8%）；
- 11月利润当月同比下跌13.1%（前值-5.5%）。
地缘政治动态：
- 乌克兰总统泽连斯基计划与美国总统特朗普会晤，讨论安全保障等敏感问题。

研究结论
铅市场短期受LME库存减少的支撑，但整体趋势中性，价格回落空间有限。报告强调，市场动能不足，需关注库存变化及宏观经济数据对铅价的后续影响。

免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。报告内容独立、客观，但观点不代表国泰君安期货立场。数据来源已公开资料，准确性不保证，价格可升可跌，过往表现不代表未来。

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