瞰星链07再迎重磅政策开启资本角力新战场20251228

中金公司认为，商业航天行业正处于成长初期，预计2026年将迎来快速发展期。政策、技术、资本是推动行业发展的关键因素。近期政策支持包括商业火箭科创板上市审核标准指引和国家创业投资引导基金的成立，将加速产业发展并缩小与美国头部企业的估值差距。

2026年被视为中国商业航天进入成长初期的标志性年份，卫星发射量和招标量预计将实现翻倍增长，主要驱动因素包括新网集团二代系统和G60星座的加速建设。未来几年，商业航天行业将迎来快速发展，产业链各环节订单量显著提升。

投资策略方面，建议关注火箭和卫星两个细分领域。火箭环节因技术迭代快、IPU政策支持及头部公司首飞竞赛，被视为短期超额收益的潜力方向。卫星环节则因新网络二代及原型系统实施，预计卫星需求将大幅增长，卫星技术迭代也将带来细分机会。推荐关注信科移动、中国卫星、航天电子等公司在卫星配套领域的价值量提升趋势，以及复旦微电、航天环宇嘉园科技等在关键器件和元器件领域的投资机会。

中金公司对商业航天板块的未来持乐观态度，并强调投资头部公司的重要性。预计商业航天板块将持续上涨并创新高。同时，建议投资者关注政策动向、技术创新、资本流动及细分市场的投资机遇。