黑色建材周报：现货供应下降，玻碱震荡上涨

玻璃市场

• 价格与成交：本周玻璃主力合约2605震荡上涨，现货价格1082元/吨，环比下跌8.16元/吨，成交重心下移。
• 供应：浮法玻璃企业开工率73.65%，环比减少0.34%；产能利用率77.42%，环比减少0.14%；日融量15.45万吨，环比减少0.39%。
• 需求：市场需求环比改善，玻璃产销恢复，下游按需采购为主。
• 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存5862.3万重箱，环比增加0.11%。
• 供需逻辑：供需矛盾依旧较大，冷修力度不足，库存压力不减，春节后库存或继续增长。短期期货维持升水，但若旺季预期落空叠加高库存，价格面临下行风险，需关注玻璃冷修进展。

纯碱市场

• 价格与成交：本周纯碱主力合约2605震荡上涨，现货下游观望情绪浓厚，刚需采购为主。
• 供应：产能利用率81.65%，环比减少1.09%；产量71.18万吨，环比减少1.33%。
• 需求：纯碱消费略有下滑，浮法玻璃日融下降，光伏玻璃日融持平。
• 库存：国内纯碱厂家库存143.85万吨，环比减少4.06%，去库明显。
• 供需逻辑：供需矛盾缓解，库存持续下降。但后期新增项目投产及浮法玻璃冷修预期限制纯碱利润，防止供给过剩，需关注浮法玻璃产线和纯碱新投产项目进展。

策略与风险

• 策略：玻璃和纯碱均建议震荡策略，跨品种和跨期无明确方向。
• 风险：房地产政策、宏观数据、光伏产业投产、纯碱出口、浮法玻璃产线复产冷修情况等。