甲醇日报：伊朗装置扰动下，反内卷风波再起

基本面分析

• 库存：截至2025年12月24日，中国甲醇港口库存总量为141.25万吨，较上一期增加19.37万吨。华东地区累库20.77万吨，主要因江苏卸货顺利及内地转弱导致提货减弱；华南地区去库1.40万吨，广东和福建库存分别因内贸船只抵港和进口集中卸货而窄幅波动。
• 进口：伊朗因限气开工率降低，装船放缓，但11月装船数据和延迟到货影响下，12月-1月进口预估在140-160万吨。

宏观面分析

• 工业和信息化部预计2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%。
• 国家发改委发文推动传统产业优化提升，对“新三样”产业规范竞争秩序、提高集中度，对钢铁、石化等原材料产业平衡供需、优化结构，并深化供给侧改革。

期现行情分析

• 期货盘面窄幅震荡，日K收长下影线，40日均线压力未突破。
• 国内提出反内卷信号，市场情绪或提振，关注低估值修复，伊朗装置波动影响较大，下方关注前低支撑。

执业资格证书与免责声明

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研究结论

• 甲醇港口库存大幅累库，主要在华东地区；伊朗装置扰动下进口压力缓解但短期仍存。
• 宏观政策强调规范市场竞争和产业升级，对原材料行业供需平衡和结构优化提出要求。
• 期货市场短期震荡，反内卷信号或提振情绪，但伊朗装置不确定性仍存，需关注下方支撑。