碳酸锂日报：产业与第三方意见分歧，碳酸锂后期阻力或将增大

碳酸锂期货主力合约2025年12月25日小幅回落至123520元/吨，跌幅0.96%，基差走强至-17720元/吨，涨幅11.04%。持仓量与成交量均显著收缩，分别减少6.21%和2.55%。供给端，锂辉石精矿价格上涨9.89%至12330元/吨，锂云母精矿上涨1.88%至5975元/吨，产能利用率稳定在83.52%，但新疆有色集团10万吨锂盐项目进展可能增加长期供给。需求端，下游产品价格普遍上行，动力型三元材料上涨0.88%至149300元/吨，动力型磷酸铁锂上涨2.0%至42045元/吨，新能源汽车零售销量同比增长1%，渗透率达60.6%，但批发同比下降10%，显示需求分化。电芯价格受成本推动上涨，但下游对高价碳酸锂谨慎观望，采购以刚需和长协为主。碳酸锂库存小幅下降至110425吨，降幅0.94%。未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持震荡上行态势，但涨幅可能受限。原因在于供给端原料价格上涨推升生产成本，需求端虽有新能源汽车销量支撑，但下游采购谨慎，库存下降反映供需平衡偏紧。整体市场情绪谨慎乐观，预计价格在成本推动下继续测试高位，但需关注下游接受度。