工业硅
- 市场分析：2025年12月25日，工业硅期货主力合约2605价格震荡上行，收于8835元/吨，较前一日结算价涨25元/吨（0.28%），持仓量216554手，仓单数9259手不变。
- 供应端：现货价格基本持稳，华东通氧553#硅价格9200-9300元/吨，421#硅9500-9800元/吨，新疆通氧553#硅8600-8800元/吨，99硅8600-8800元/吨。社会库存55.3万吨，较上周减少1.43万吨。
- 消费端：有机硅DMC报价13500-13700元/吨，多晶硅产量稳定，预计12月排产11.4万吨，有机硅消费减量约5000吨，铝硅合金企业开工率稳定，铝合金下游需求边际走弱。
- 策略：短期区间操作，关注政策端消息及产能退出政策，盘面估值偏低，政策推动下或有上涨空间。
- 风险：西北复产、多晶硅开工变化、政策扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2025年12月25日，多晶硅期货主力合约2605大幅上行，收于60760元/吨，涨幅4.80%，持仓量132126手，成交124231手。
- 现货价格：N型料49.70-55.00元/千克，n型颗粒硅49.00-51.00元/千克，厂家库存增加，硅片库存减少。
- 产量数据：多晶硅周度产量25000吨，环比增1.20%；硅片产量10.67GW，环比降12.18%。
- 电池片价格：PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.32元/W，TopconG12电池片0.33元/W，HJT210半片电池0.37元/W。
- 组件价格：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W。
- 策略：厂家减产减销，政策利好提振需求，预计盘面震荡上涨，需注意风险管控。
- 风险：行业自律、期货上市影响、资金情绪、政策扰动。
图表
- 图1：通氧553#价格走势
- 图2：421#价格走势
- 图3：多晶硅价格
- 图4：n型多晶硅价格
- 图5：有机硅价格
- 图6：工业硅周度样本周度产量
- 图7：工业硅库存数据
- 图8：多晶硅库存数据
研究员
