金工ETF点评：宽基ETF单日净流入175.51亿元，建筑装饰、房地产拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流入175.51亿元，其中净流入TOP3为中证A500ETF基金（+29.13亿元）、中证A500ETF南方（+26.98亿元）、A500ETF基金（+26.29亿元）；净流出TOP3为科创50ETF（-3.63亿元）、科创板50ETF（-2.10亿元）、中证A500ETF摩根（-1.40亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流出30.12亿元，其中净流入TOP3为新能源ETF（+7.70亿元）、电网设备ETF（+4.51亿元）、游戏ETF（+3.97亿元）；净流出TOP3为芯片ETF（-5.25亿元）、军工ETF（-3.25亿元）、银行ETF（-3.03亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入4.92亿元，其中净流入TOP3为自由现金流ETF（+1.45亿元）、红利ETF（+1.26亿元）、红利低波50ETF（+0.59亿元）；净流出TOP3为中证红利ETF（-0.15亿元）、红利ETF基金（-0.15亿元）、深红利ETF（-0.09亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入2.48亿元，其中净流入TOP3为纳斯达克100ETF（+1.22亿元）、恒生ETF易方达（+0.50亿元）、道琼斯ETF（+0.13亿元）；净流出TOP3为纳斯达克100指数ETF（-0.03亿元）、恒生科技ETF（0.00亿元）、中概互联ETF（0.00亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 前一交易日军工、建材拥挤度靠前，银行、计算机、传媒拥挤度较低，建议关注；建筑装饰、房地产拥挤度变动较大。
• 主力资金流入电子、电力设备，流出医药、化工；近三交易日减配电子、军工、计算机，增配电力设备。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型，提供潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据，模型结果仅供参考，不构成投资建议。

资料来源：Wind，太平洋研究院 投资评级说明：

1. 行业评级：看好（回报高于沪深300指数5%以上）、中性（回报介于-5%与5%）、看淡（回报低于沪深300指数5%以下）。
2. 公司评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅介于5%与15%）、持有（涨幅介于-5%与5%）、减持（涨幅介于-5%与-15%）、卖出（涨幅低于-15%以下）。