新能源及有色金属日报：价格重心上移，碳酸锂盘面继续冲高

市场分析

2025年12月24日，碳酸锂主力合约开于122000元/吨，收于124720元/吨，涨幅5.89%，成交量为949006手，持仓量为647366手。基差为-21900元/吨（电碳均价-期货），仓单17101手。广期所上调手续费后，期货仍大幅上涨，价格处于2年内高位。

碳酸锂现货

• 电池级碳酸锂报价97000-106000元/吨，工业级碳酸锂报价96700-101000元/吨，均上涨2000元/吨。
• 6%锂精矿价格1450美元/吨，上涨30美元/吨。
• 2025年11月碳酸锂进口22055吨，环比减少8%，同比增加15%，均价9915美元/吨。锂辉石进口72.9万实物吨，环比增长12%，折合碳酸锂当量约8.1万吨。主要来源国为澳大利亚（42.5万吨，环比增长44%），津巴布韦和尼日利亚分别减少28%和16%。
• 现货库存110425吨，环比减少1044吨。冶炼厂库存减少1071吨，下游库存减少1253吨，其他库存增加1280吨。12月预计仍去库但放缓，需关注库存数据更新。

策略

• 当前价格受供给端干扰消息影响，存在过度炒作现象。库存去化放缓，市场出现期现背离，短期涨幅过大，需警惕回调风险。
• 单边策略：关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

风险

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂价格
• 图2：国产工业级碳酸锂价格
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存
• 图6：碳酸锂仓单数量

资料来源

• SMM华泰期货研究院
• SMM货研究院
• 钢联华泰货研究院
• 同花顺，华泰期货研究院

研究员

• 陈思捷
• 师橙
• 封帆

联系人

• 蔺一杭

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