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LPG：短期坚挺，趋势承压，丙烯：现货弱势运行

2025-12-25 国泰君安证券洪

LPG：短期坚挺，趋势承压

丙烯：现货弱势运行

核心观点
LPG短期价格表现坚挺，但长期趋势承压；丙烯现货市场呈现弱势运行。

关键数据

LPG国际价格：
- 2025年12月24日，1月份丙烷CP纸货报价510美元/吨（上涨1美元/吨），丁烷报价501美元/吨（持平）；2月份丙烷CP纸货报价505美元/吨（上涨3美元/吨）。
- 数据来源：Argus，国泰君安期货研究。
国内PDH装置检修计划：
- 根据隆众资讯12月18日数据，部分PDH装置存在检修计划，可能影响市场供应。

趋势强度

LPG趋势强度：0（中性）；丙烯趋势强度：0（中性）。

研究结论
短期LPG价格受供需因素支撑表现坚挺，但长期面临成本压力和趋势性下行风险；丙烯现货市场因需求疲软或库存压力呈现弱势，需关注装置检修对供应端的短期影响。

LPG：短期坚挺，趋势承压，丙烯：现货弱势运行

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