LPG：短期坚挺，趋势承压 丙烯：格局维持宽松

LPG：短期坚挺，趋势承压

• 基本面数据：
  • 期货价格：PG2512合约收于4,504元/吨，涨幅3.23%；PG2601合约收于4,412元/吨，涨幅3.59%；PL2601合约收于5,997元/吨，涨幅2.15%；PL2602合约收于5,923元/吨，涨幅1.61%；PL2603合约收于5,940元/吨，涨幅2.45%。
  • 夜盘价格：PG2512合约收于4,495元/吨，跌幅0.20%；PG2601合约收于4,393元/吨，跌幅0.43%；PL2601合约收于6,013元/吨，涨幅0.27%；PL2602合约收于5,958元/吨，涨幅0.59%；PL2603合约收于5,976元/吨，涨幅0.61%。
  • 成交与持仓：PG2512合约成交减少2266手，持仓减少；PG2601合约成交增加，持仓增加；PL2601合约成交增加，持仓减少587手；PL2602合约成交增加，持仓增加448手；PL2603合约成交增加，持仓增加573手。
  • 价差：广州国产气对PG12合约价差为-5437元/吨，进口气对PG12合约价差为-10207元/吨；山东丙烯对PL01合约价差为10610元/吨，华东丙烯对PL01合约价差为7931元/吨，华南丙烯对PL01合约价差为124-122元/吨。
  • 产业链数据：PDH开工率69.8%-70.0%，MTBE开工率37.2%-42.5%，烷基化开工率70.0%。
• 趋势强度：LPG趋势强度为0（中性），丙烯趋势强度为-1（偏弱）。
• 市场资讯：
  • 沙特阿美2025年12月CP：丙烷涨20美元/吨至495美元/吨，丁烷涨25美元/吨至485美元/吨；折合到岸成本：丙烷4551元/吨，丁烷4472元/吨。
  • 国内PDH装置检修计划（隆众资讯11.27）。
  • 国内液化气工厂装置检修计划（隆众资讯11.27）。
• 关键数据与图表：
  • 丙烷升贴水：FEI、美湾、中东丙烷升贴水数据及运费图表。
• 研究结论：
  • LPG短期偏强，但长期趋势承压；丙烯格局维持宽松。